财联社1月6日讯（编辑 史正丞）在GLP-1减肥药推动礼来、诺和诺德携手成为全球市值前二的药企后，坐在纽约市中心写字楼里的分析师大手一挥预测：到2030年全球GLP-1药物的市场规模将超1000亿美元，而光是在美国就有3000万人需要使用这款药物，占到人口总数的9%。
但问题在于，医药股的估值一直都存在着隐形的“盖子”——由 *** 托底的医保、各类健康保险的承受能力。面对诺和泰、Zepbound在美国市场一千多美元/月的定价，以及数量庞大的适应症人群，全美各地的州 *** 和地方 *** 已经纷纷开始警告健康保险的预算将面临被掏空的风险。
根据摩根大通去年11月底做的测算，美国的减肥药市场有望从2023年的51亿美元，到2030年达到440亿美元。问题在于，这笔钱到底从谁的口袋里掏出来呢？
不可持续的负担
首先需要强调的是，美国市场肯定不缺糖尿病患者或肥胖人群——25%的美国年轻人单单因为体重超标就无法参军。在美国3.3亿人中，超过10%的人患有二型糖尿病，而处于肥胖病态状况的人可能接近1亿人。
美国北卡罗来纳州负责监管劳工健康保险的州财政官Dale Folwell直白地对媒体表示，现在状况是不可持续的，这将击溃医保计划。
这种情况在美国并非个例。随着减肥药方面的开销自2020年以来呈现每年50%的增速后，康涅狄格州在去年7月抬高了医保计划适用于减肥药的门槛；弗吉尼亚州同样在去年6月收紧了医疗补助计划Medicaid使用GLP-1药物的门槛；特拉华州从去年春天开始就一直在警告这类药物需求激增。
需要强调的是，包括医疗补助计划在内，大多数的健康保险虽然覆盖GLP-1药物，但仅仅覆盖二型糖尿病患者，并不给减肥用途报销。
所以医保能否放开GLP-1药物用于减肥，恐怕将会是一个政治和财政问题——纳税人是否愿意为减肥药的好处承担更多的负担？
根据目前可及的最新数据，覆盖8500万人的美国医疗补助计划，在2022年总共为GLP-1药物花费79亿美元（当然医药公司也会返还部分资金），相当于整个项目资金的8.6%。根据测算，如果所有医疗补助计划内的二型糖尿病患者全部拿到处方，光这一类药就要花掉400亿美元，等同于医疗补助计划2022年为所有处方药支付金额的一半。
眼下，随着GLP-1药物的好处愈发广为人知，“谁能用药”已经成为医生和健保管理人的道德难题：如果一名患有二型糖尿病的小学老师能够得到报销，那么一名超重（未确诊糖尿病）的心脏病患者是否能获得医保覆盖？另一名因超重出现膝盖问题的警察是否也应该获得报销？明明这款药物如此有效，为何要等到患者从肥胖转变为糖尿病才给报销？
这里的考量就牵涉到另一个问题：花在减肥药上的钱，到底在多大程度上减少了其他疾病的支出？
算不清的算术题
礼来、诺和诺德在推广减肥药时给出了这样的逻辑：现在花在减肥药上的钱，长期来看能避免肥胖患者在心脏病等更昂贵疗程上花更多的钱，所以是值得的。
但在为医保算数字的人，却持有怀疑态度。
国会预算办公室（CBO）主任Phillip Swagel曾表示，该机构的“粗略算术”显示，国家为减肥药支付的费用并不足以抵消其他方面的开销。但Swagel承认这个问题极其复杂，并公开呼吁研究人员进行更多研究。
目前，负责监督各州财政的审计长和财务官是最积极指出“减肥药财政问题”的人。
在诺和诺德美国生产设施所在的北卡罗来纳州，州财务官办公室去年底建议取消对用于减重的GLP-1类药物覆盖。测算指出，到2030年，该州的健康计划可能会因为减肥药亏损15亿美元，而在此期间减少的“肥胖相关医疗开支”只有9900万美元。
在一次州健康计划委员会讨论该问题的会议上，一位恳求维持该计划的女性表示，她的体重加剧了一种可能导致她失明的医疗状况。为了减肥，她尝试了饮食控制、锻炼和减肥手术——但最后只有诺和诺德的药奏效。
最终，这个委员会经过90分钟的讨论，投票通过了一项折中方案：健康计划中已经在使用这些药物减重的成员将继续保有覆盖，但新患者必须自付药物费用，或者根本无法获得这些药物。
